2026年10月30日，由深圳市国际投融资商会、中国REITs50人论坛（CR50）、中国金融前沿论坛（CFAF）联合主办的第十一届不动产证券化合作发展大会暨第五届粤港澳大湾区REITs高峰论坛在深圳圆满举行。

中国城盟控股集团（简称"中城盟"）执行总裁贺明田携《城投界》董事长兼CEO王云龙应邀出席。会上，贺明田发表《三资三化政策下的国内不动产证券化市场路径探索》主题演讲，与深创投原董事长倪泽望、珠海REITs协会会长姚尧、亚太不动产协会中国区主席陈晓欧、仲量联行周涛、中科新基建产融研究院刘焕礼、大成律所张伟、瑞联资产陈迅等业界权威同台对话，共同为盘活存量资产、完善REITs市场生态建言献策。

本届大会聚焦"打通投融管退、盘活存量闭环"，来自公募REITs、机构间REITs、跨境REITs、商业不动产、新能源、酒店资管等领域的监管专家、金融机构与产业方齐聚鹏城。

在大会主题演讲环节，贺明田从宏观资产负债表切入，分析当前国内负债端收缩、资产端体量较大的经济现状，解读"三资三化"政策底层逻辑：他指出，"三资三化"本质是通过提升权益资产比重，助力地方政府在债务压力下实现自救，对矿产、林业、水利、能源、土地、数据等各类国有资源开展系统盘活盘整。

针对不动产证券化实务痛点，贺明田直言：当前优质合规底层资产稀缺，多数地方国企资产存在权属、手续、现金流三类瑕疵；同时国企习惯依赖低成本银行信贷，开展证券化动力不足。实操中必须完成三件事——获项目、落合规、补缺陷。对此，他提出市场化解决路径：借鉴"双轨制渐进式改革"思路，地方平台企业实行政策性业务与市场化业务双轮驱动；建议在更高层级统筹开展国有资产全面清查，搭建"债务化解平台+转型发展平台"两类国企载体，通过政府层面资产重组，筛选培育符合证券化要求的底层资产，逐步形成"储备—培育—发行—扩募"的滚动机制。结合中城盟项目实践，贺明田进一步明确了不动产证券化项目筛选的六大维度：权属清晰、参与方合规、土地及特许经营依法、资产规模达标、可转让性、成熟稳定。他强调，REITs不是融资技巧，而是资产管理工程——"资产形成阶段就要把运营、合规和数据做好"。

本届大会上，深创投原董事长倪泽望谈市场扩容，CR50与大湾区金融机构谈产品分层，仲量联行、富尚资产谈资产运营，中城盟则从地方国资平台转型视角切入——这种"宏观政策+金融工具+平台重构"的复合站位，正是中城盟区别于单一咨询机构的核心标识。中城盟长期定位"国有平台企业背后的平台"，坚持"融资+融智+融合"服务理念，构建"咨询顾问+产业投行、数字经济"一体两翼业务体系。面对"十五五"存量时代，中城盟不做孤立的REITs顾问，而是把证券化放在"三资三化—平台重组—产业运营"的系统框架里推进。

从深圳大会回到地方实践，中城盟将继续发挥"链接全国金融基础设施与下沉国资平台"的桥梁作用——向上对接REITs市场、长期资本与专业机构，向下扎根市区县平台、城投类公司，把"三资三化"的政策语言翻译成可落地的项目语言。

下一步，中城盟将结合各地正在推进的集团化改组、"十五五"战略编制与存量资产盘活需求，推动"资产清查—重组架构—培育资产—证券化退出"全链条陪伴式服务，助力地方国企从融资代建走向城市运营与产业投资并重，真正把"沉睡资产"盘成"现金流、资本力、产业芯"。

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